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Home ESG监管政策

欧洲证券市场小组针对漂绿问题提出建议

by TodayESG
in ESG监管政策, ESG知识科普, 欧洲
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  • 证券市场小组发布漂绿问题建议
  • SMSG解决漂绿问题的综合建议
  • SMSG对每种建议的解释

证券市场小组发布漂绿问题建议

欧洲证券和市场监管局(European Securities and Markets Authority,简称ESMA)下属的证券市场小组(Securities and Markets Stakeholder Group,简称SMSG)针对漂绿问题提出建议。

SMSG由30名代表不同类别金融市场的专家组成,可以向ESMA提供政策建议及相关咨询,其中可持续金融和金融创新相关领域占比更高。SMSG成员的地区代表性和多样性可以传达更全面的观点。

相关阅读:欧洲证券与市场管理局发布漂绿争议的金融影响报告Inserted Image

SMSG解决漂绿问题的综合建议

SMSG提出了五种解决漂绿问题的方法,分别是:

  1. SMSG认为监管机构需要对“绿色”、“ESG”、“可持续”“和“影响力投资”等名词给出明确的定义,同时基金Article 8和Article 9的分类也需要更清晰;
  2. SMSG认为现有的政策框架为金融机构留出了漂绿的空间,在提出新的监管法规前,需要先解决当前存在的问题;
  3. SMSG认为应当区别无意的漂绿和故意的漂绿。无意的漂绿可能和数据计算的偏差、对监管政策的理解相关,但不应当视为故意的漂绿行为;
  4. SMSG认为ESG市场应当向一级市场、二级市场和衍生品市场共同发展,并在解决漂绿问题上形成相关的价值链;
  5. SMSG认为ESG金融产品的描述和投资者实际的期望存在差异,可靠的数据及评级方法能够让双方在沟通中减少误解;
漂绿
Greenwashing

SMSG对每种建议的解释

SMSG对每种建议做出了相关解释:

  • 在ESG术语定义方面,SMSG认为不同行业对这些术语的理解不同,在可持续金融领域还没有一致定义。同时,当前针对漂绿的判断,更集中在环境领域,而在社会和公司治理方面的进展更少(例如社会层面的多样性漂洗)。如果想定义“漂绿”,就需要定义“绿色”、“可持续”等相关词语。
  • 在ESG现有法规方面,SMSG认为CSRD、SFDR等多种监管政策正在提出,但还需要先完善当前实施的法规。在这一方面,欧洲三家监管机构(ESMA、EBA、EIOPA)可以向市场提供一些违反当前法规的漂绿案例,以便为市场参与者提供避免漂绿现象出现的指引。
  • 在ESG漂绿动机方面,SMSG认为“misleading”和“misunderstanding”的问题一直存在,这既和金融产品在宣传方面的偏差有关,也和ESG术语没有一致定义有关。因此可能存在无意漂绿的情况。同时现有ESG数据的不足以及衡量ESG标准的多样化也需要监管部门对无意漂绿做出区分。
  • 在ESG市场发展方面,SMSG认为未来的可持续市场将涵盖一级市场(绿色债券发行与绿色IPO)、二级市场和衍生品市场。无论从中间机构、做市商以及投资者的角度看,每个市场都不可缺少。一个完整的市场也能提高应对漂绿问题的能力,形成ESG金融生态系统。
  • 在ESG数据评级方面,SMSG认为当前数据不足和评级标准多样的问题,使金融行业很难衡量产品的ESG表现和实际宣传之间的差异,而投资者也很难单独对产品的ESG属性进行研究。标准化的数据和透明的评级方法,可以解决双方在沟通中的误解,也就能解决部分无意漂绿的问题。

参考链接:

ESMA SMSG Advice on Greenwashing

Tags: ESG漂绿中文欧洲证券与市场管理局
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