2024年瑞士可持续投资市场报告
瑞士可持续金融协会（Swiss Sustainable Finance）发布2024年瑞士可持续投资市场报告，旨在分析瑞士可持续投资市场的发展情况。
瑞士可持续金融协会采用了欧洲可持续投资论坛（Eurosif）提出的可持续投资分类方法，该分类方法能够有效划分可持续投资的不同类别。
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瑞士可持续投资市场概况
截至2023年年底瑞士可持续投资市场总规模为1.67万亿瑞士法郎，相比前一年增长3%，但仍低于2021年1.98万亿瑞士法郎的历史最高值。瑞士可持续金融协会从三个角度分别衡量可持续投资市场的组成情况：
- 第一，基于可持续投资方法的数量。采用三种或以上可持续投资方法的市场规模为1.28万亿瑞士法郎，占市场总规模的77%，相比前一年增加7个百分点，反映出市场可持续投资方法应用种类更多的发展趋势；
- 第二，基于瑞士可持续金融协会（Asset Management Association Switzerland）分类方法。符合可持续投资定义的市场规模为1.5万亿瑞士法郎，占市场总规模的94%。其余1600亿瑞士法郎使用了排除或者ESG整合的分类方法；
- 第三，基于欧洲可持续金融协会的可持续投资分类。基本ESG（Basic ESG）、高级ESG（Advanced ESG）、影响一致（Impact-Aligned）和影响生成（Impact-Generating）类别的市场规模分别为8170亿、1840亿、2540亿和4050亿瑞士法郎；
瑞士可持续金融协会一共定义了九种可持续投资方法，这些投资方法可以被映射到三个投资目标中。这些投资目标包括财务业绩、价值观一致和积极改变。每种可持续投资方法对投资目标的作用不同，这些投资方法与投资目标之间的映射如下：
瑞士可持续投资市场分析
从投资者类别分析，机构投资者仍是可持续投资市场的主导者，其资产规模为1.2万亿瑞士法郎，占市场总规模的72%。私人投资者资产规模为4680亿瑞士法郎，占比28%。从可持续基金在整个基金市场的占比分析，2023年瑞士基金市场51%的基金为可持续基金，相比前一年下降了1个百分点，其原因可能是一些资产管理公司收紧了可持续基金的标准。
欧盟可持续金融披露条例（Sustainable Finance Disclosure Regulation）规定，资产管理公司需要对基金做出信息披露。目前57%的可持续基金已经与可持续金融披露条例保持一致，其中Article 6、Article 8和Article 9占比分别为6%、39%和12%。在可持续投资方法的应用方面，排除（91%）、规范筛选（64%）、ESG整合（64%）和ESG参与（63%）的市场占比最高，可持续主题投资（21%）、同类最佳（18%）和影响力投资（11%）占比最低。
在可持续投资资产类别方面，股票（4660亿瑞士法郎）、公司债券（3190亿瑞士法郎）、主权债券（2150亿瑞士法郎）和房地产（1770亿瑞士法郎）占比较高。其中股票、公司债券和主权债券合计占比77%。资产管理者和资产所有者的配置存在差异，资产管理者的首要配置资产为股票（35%），资产所有者的首要配置资产为公司债券（28%）。这一差异的原因可能是资产所有者中的养老基金和保险公司倾向于持有更多固定收益类资产。
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