2024年SFDR基金报告
欧洲资产管理协会（European Fund and Asset Management Association，简称EFAMA）发布2024年SFDR基金报告，旨在分析基于可持续金融披露条例（Sustainable Finance Disclosure Regulation）的可持续基金发展情况。
可持续金融披露条例于2021年3月生效，旨在要求资产管理公司披露基金的可持续信息，并将基金分为Article 6、Article 8和Article 9。尽管监管机构并没有将其作为基金分类标签，但投资者已经将其作为可持续基金分类的重要参考。
2024年Article 8基金概况
截至2024年年底，欧洲Article 8基金总规模为9.14万亿欧元，在整个欧洲基金市场中的占比达到51%。自2021年第一季度以来，Article 8基金的市场占比增长近一倍，总规模增长近2.5倍。2023年和2024年Article 8基金总规模分别增长20%和18.5%。
从资产类别分析，Article 8基金中股票基金、债券基金和多资产类别基金占比分别为37.2%、21.3%和15.7%，其中股票基金占比高于Article 6基金，多资产类别基金占比相对较低。货币市场基金占Article 8基金总规模的15%，明显高于Article 6基金（5.5%）。目前欧洲所有货币市场基金中，符合Article 8基金的占比约75%。79%的Article 8基金属于可转让证券集合投资计划（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities），21%属于另类投资基金（Alternative Investment Fund）。
2024年Article 8基金整体资金净流入2720亿欧元，其中第三季度和第四季度资金流入最多。可转让证券集合投资计划连续六个季度获得资金净流入，而另类投资基金在2024年整体资金流出。从基金注册的司法管辖区分析，卢森堡（35%）、爱尔兰（18%）、法国（13%）占比较高。这些市场份额自2022年以来保持稳定，表明各个司法管辖区基金增长相似。
2024年Article 9基金概况
截至2024年年底，欧洲Article 9基金总规模为3530亿欧元，占整个基金市场的2%。相比2023年年底，Article 9基金总规模下降了3%，其原因是很多基金从这一类别被重新分类为Article 8基金。这些分类活动来自欧洲证券与市场管理局（European Securities and Market Authority）的要求，即Article 9基金投资组合中可持续投资比例需要达到100%。
从资产类别分析，Article 9基金中股票基金、债券基金和多资产类被基金占比分别为60%、21%和6%，其中股票基金占比明显高于Article 8基金（37%）和Article 6基金（25%），多资产类别基金占比明显低于其他类别。Article 9基金中可转让证券集合投资计划和另类投资基金的占比与Article 8基金类似。
2024年Article 9基金整体资金净流出219亿欧元，其中第四季度净流出81亿欧元，达到历史最高。这可能与市场减少股票基金投资，增长债券基金投资有关，而Article 9基金中股票资产占比较高。此外，Article 9基金中ETF占比仅有4%，而ETF在近两年获得了更多投资者的关注，对主动投资为主的Article 9基金产生负面影响。
可持续金融披露条例的发展
欧盟正在审查可持续金融披露条例，并计划在2025年第四季度发布提案，确保其能够符合欧盟可持续金融框架。2025年2月欧盟发布提案简化可持续监管政策，其中企业可持续发展报告指令（Corporate Sustainability Reporting Directive）的调整可能对资产管理公司获得ESG数据产生影响。欧盟可持续金融平台（EU Platform on Sustainable Finance）也发布了有关SFDR产品分类的报告，建议将可持续基金分为三个类别。未来针对可持续金融披露条例的修改将与可持续监管政策保持一致，并满足投资者的信息需求。
参考链接：
The SFDR Fund Market Latest Market Trends and Upcoming SFDR Review
