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绿色溢价Greenium的定义
绿色溢价（Greenium）指的是绿色债券以高于常规债券价格进行交易时，两者之间的价格差异。绿色债券与普通债券都来自同一个发行人，不存在附属关系，但两者之间的绿色溢价长期存在。
绿色债券追求长期发展的收益，也能为投资者提供多元化配置需求，也同时存在定价效益，这一效益便是绿色溢价。
绿色溢价是如何形成的
为什么在同等情况下，绿色债券的交易价格高于其他债券？如果从绿色债券的概念，以及供求关系入手，有以下几种解释：
- 绿色债券可以提高发行人的可持续性，可持续性能够降低发行人的风险（经营风险、违约风险等），因此绿色债券能以更低的收益率发行，即存在绿色溢价；
- 投资者对绿色债券的需求不断增长。伴随全球ESG的发展，绿色债券已经成为投资者配置的重要资产，在需求超过供给的情况下，无论在一级市场发行还是在二级市场交易中，绿色债券可能维持相对更高的价格；
- 一些以影响力投资、ESG投资为主题的投资者，能够接受更高的绿色溢价，以便完成它们对可持续的承诺；
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总体而言，绿色溢价的出现向市场传递了信息，即发行人有动力进行可持续经营活动，并能以更低的借贷成本获益。一些绿色债券的条款也规定，当可持续指标未能完成时，投资者可以要求发行人支付更高的利息，以便监督发行人的活动。
参考链接：
Identifying the Greenium
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