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Home ESG研究报告

欧洲证券与市场管理局发布市场动荡时期ESG基金表现报告

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in ESG研究报告, ESG金融产品, 欧洲
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  • ESG基金表现报告
  • 全球疫情与市场动荡
  • 市场动荡时的ESG基金表现

ESG基金表现报告

欧洲证券与市场管理局(European Securities and Markets Authority,简称ESMA)发布市场动荡时期ESG基金表现报告,旨在分析2020年上半年ESG基金业绩表现和资金流向。

ESMA认为,ESG基金是可持续投资市场的重要组成,研究ESG基金在市场动荡时期的表现能够加强风险管理能力,为监管机构制定政策提供帮助。

相关阅读:欧洲证券与市场管理局发布可持续发展目标基金报告Inserted Image

全球疫情与市场动荡

2020年上半年全球疫情对金融市场造成了明显影响,疫情作为一次外生冲击被纳入研究框架。以欧洲地区股票市场为例,市场在2020年2月大幅下跌,在4月逐渐回升,并在5月和6月保持稳定。ESMA将这一时期分为三个阶段:压力期、恢复期和稳定期,以便分析ESG基金和非ESG基金在不同阶段的业绩表现。

在排除被动型基金跟随市场变化的特征后,本次研究一共纳入欧盟地区2581只主动型基金,其中345只(占样本总量13%)被归类为ESG基金,956只(占样本总量37%)具有较高的可持续评级。由于研究时期并没有可持续金融披露条例(Sustainable Financial Disclosure Regulation,简称SFDR),与其相关内容并未纳入。

ESG基金表现
ESMA Graph

市场动荡时的ESG基金表现

ESMA采用多元线性回归的方式研究市场动荡时期的ESG基金表现。在2020年2月市场大幅下跌时期,无论是ESG基金还是非ESG基金都经历了明显的回撤,平均下跌幅度为30%。然而ESG基金的总体表现略高于非ESG基金。从压力期开始到稳定期结束,ESG基金平均回撤11%,非ESG基金平均回撤14%。此外,无论是在下跌阶段还是在恢复阶段,高评级ESG基金的表现好于低评级ESG基金。

在资金流向方面,ESG基金和非ESG基金在下跌时均录得资金流出,但ESG基金随后录得资金流入,且与非ESG基金之前的资金流向差距不断扩大。高评级ESG基金在资金流向方面的表现同样好于低评级ESG基金。ESMA认为投资者可能将可持续性看作市场动荡市场的对冲工具,因此在ESG基金中投入更多资金。

ESMA计划在后续研究中纳入基金风险敞口、历史业绩等更多因素,对ESG基金的表现和驱动因素进行更深入的分析,从而获得更稳健的结果。

参考链接:

ESG Funds During Market Turmoil: Performance and Flows

Tags: ESG基金中文欧洲证券与市场管理局
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