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Home ESG研究报告

联博发现ESG争议公司存在投资机会

by TodayESG
in ESG研究报告, ESG知识科普, 全球
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引用请注明信息来源:TodayESG
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  • ESG争议公司的投资机会
  • ESG评级变化的实证结果
  • 可持续基金的资产错配

ESG争议公司的投资机会

全球知名资产管理公司联博(Alliance Bernstein,简称AB)研究发现,ESG争议公司(ESG controversies)存在投资机会,值得可持续相关投资者密切关注。

AB认为尽管可持续基金通常回避具有ESG争议的行业和公司,但将投资方向聚焦到那些当前存在争议,未来有机会改变的标的,可能会获得有效回报。这是因为,高评级公司可能已经无法做出更多改变,而低评级公司在发展后可能为投资组合提供更高的回报。

ESG评级变化的实证结果

AB研究发现,当公司的ESG评级发生变化时,其回报率也会随之变化。以MSCI全球指数作为基准,ESG评级上调将使公司股价在未来十二个月内相对基准提高0.36%,而ESG评级下调将使公司股价跑输基准1.33%。因此,如果投资者可以找到潜在的ESG评级改善的公司,就可能获得更高回报。Inserted Image

对于ESG争议公司,其评级变化的概率更高。虽然这一变化可能是提高,也可能是降低,但全球净零的发展已经使更多公司开始行动。然而,低评级公司也面临着融资成本提高的问题——很多金融机构采取这些负面激励的方式,要求公司做出改变。一些研究发现,这样的要求会减弱低评级公司改善ESG评级的动力,并不能产生预期效果,这种方式值得投资者反思。

相关阅读:ESG投资会导致全球碳排放增加吗?

ESG争议公司
ESG Rating

可持续基金的资产错配

AB在研究中提及了可持续基金的资产错配,这些基金配置了太多高评级公司,而这些公司实际产生的碳排放远远低于低评级公司。自2016年至2022年,公用事业行业在碳减排中的贡献超过60%,但可持续基金仍低配这一行业(以MSCI全球指数的权重作为对比)。同样低配的还有能源行业(-5.6%)、通信行业(-3.4%)和房地产行业(-2.5%)。这些行业是未来减碳活动的重要对象,因此需要更多资金配置。

AB认为,如果可持续基金支持这些行业的ESG转型,或许可以获得更高的回报,并仍旧符合这些基金的投资目标。这些被忽略的ESG机会,来自一些评级可能上调的公司,以及被市场忽视的技术创新等推动因素。因此,简单地排除一些低评级公司或者碳排放较多的公司,并不是长期的最优选择。

参考链接:

Why ESG Investors Should Look Beyond the Obvious Choices

Tags: ESG基金中文可持续发展联博
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