英国金融监管局计划对资产管理公司开展ESG调查

针对资产管理公司的ESG调查

英国金融监管局（Financial Conduct Authority，简称FCA）计划对资产管理公司开展ESG调查，该调查由FCA下属的买方董事会（Buy-Side Directorate）负责，包含资产管理公司在商业活动中最可能对消费者和市场造成负面影响的公司治理内容。参与调查的资产管理公司约有1000家，它们为英国和全球客户管理约11万亿英镑的资产。

FCA认为，在当前成本提高、市场波动的经济环境下，良好的公司治理能够减轻风险，并为客户取得更好的回报。FCA基于过去的监管工作、外部数据以及其他监管机构的行为，将本次公司治理调查分为五个部分，分别是产品管理、ESG和可持续投资、产品流动性管理、运营能力以及财务弹性。

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ESG和可持续投资的调查

FCA认为，当前资产管理公司已经在业务中新增了许多ESG和可持续投资的金融产品，但是在这些产品中可能存在误导或者不准确的信息。这些问题可能减少投资者的信心，也会对实际的ESG表现带来影响。FCA在2021年已经向资产管理公司阐述了对ESG和可持续投资基金的设计、销售以及信息披露要求，并将公布对一些公司在这些方面的审查结果。

在今年上半年，资产管理公司将进行第一次TCFD披露，同时FCA也将在可持续披露要求（SDR）和投资标签方面制定政策（此前已经公开征求意见）。这些政策将用于未来的公司ESG和可持续投资产品的监管中。

FCA在调查中将重点关注公司是否履行相关承诺，以及在ESG产品开发、投资决策以及信息披露中是否满足对应要求。

FCA对资产管理公司的ESG要求

FCA在2021年发布的“提高ESG和可持续投资基金的质量和清晰度”的文件中，对资产管理公司提出了对应的ESG要求。具体可以分为以下几个方面：

1. 基金产品文件：ESG基金在基金名称、业绩宣传和基金文件中，需要与该基金的投资策略保持一致。例如只有在追求可持续性等策略的情况下，才可以使用“绿色”、“责任投资”、“影响力投资”等名称，ESG基金的说明书以及报告中需要披露投资策略；
2. 基金投资策略：ESG基金需要具备对应的投资经验、技术、研究、数据和分析工具，基金制定的ESG目标应能够合理实现，并能够通过尽职调查和第三方认证。资产管理公司需要对基金的投资结果进行跟踪，并向投资者解释基金的ESG表现；
3. 基金定期披露：ESG基金需要向投资者简介、清晰披露基金特征，以及为实现既定目标而采取行动的证据。这些披露可以通过关键绩效指标衡量，指标应当符合基金的投资策略中的可持续特点。如果基金追求非财务目标，也需要披露对应信息，供投资者评估；

FCA在新制定的可持续披露要求和投资标签中，也对ESG基金进行了分类，例如Sustainable Focus, Sustainable Improvers 和Sustainable Impact。FCA提出了满足这些分类的具体要求，并计划在今年开始实行新的标签制度。

参考链接：

Portfolio Letter Asset Management 2023
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