气候行动融资报告
全球可持续投资联盟（Global Sustainable Investment Alliance，简称GSIA）发布气候行动融资报告，旨在分析当前气候行动融资面临的挑战并提出解决方案。
全球可持续投资联盟认为，不同地区在实现全球气候目标的行动中面临不同的挑战和机会，因此需要根据市场条件和监管环境采取不同的措施增加气候行动融资。
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气候行动融资困境
2015年196个国家签署巴黎协定，号召政府、企业、社会等主要参与者共同应对气候变化。然而公共部门与私营部门的气候行动仍不充分，国家自主贡献（Nationally Determined Contributions）还不足以实现1.5摄氏度的升温目标。尽管2011年至2020年全球气候融资增长率一倍，但到本世纪末气候融资还需要继续增长七倍，其中2030年新兴市场和发展中经济体的气候融资规模需要从当前总融资的40%增长至90%。
全球可持续投资联盟认为，当前气候行动融资存在政策制定者投资困境（Policymaker Investment Dilemma），即激励结构、政策确定性和交易可用性对气候融资产生了负面影响。投资者和政策制定者都需要采取行动，以便增加气候融资。
气候行动融资框架
全球可持续投资联盟制定了PIVOT框架，总结气候融资相关的障碍，该框架包括：
- 政策（Policy）：缺乏鼓励气候融资的积极政策，可能减少资金流动；
- 利益（Interest）：投资者可能因为关注短期财务回报而忽视长期可持续目标；
- 评估（Valuation）：传统金融模型对环境、社会因素的关注较少，忽视隐性成本；
- 所有权（Ownership）：一些投资管理机构并不采用主动管理的方式接触被投资公司；
- 转型（Transition）：一些被投资公司的商业模式和行业特点与转型目标冲突；
PIVOT框架涉及的障碍通常具有联系，这些障碍会导致气候融资不足。识别并解决这些障碍能够将资金重新分配至长期气候行动和可持续发展目标中。
如何解决气候行动融资障碍
全球可持续投资联盟基于PIVOT框架，提出解决气候行动融资障碍的方法：
- 政策：监管机构可以实施清晰的政策，制定国家转型计划（National Transition Plans），引导市场的气候融资，并积极传达净零排放目标。政府可以发行与转型计划有关的主权债券，增加气候投资，此外还可以制定与气候融资相关的分类法，为市场提供标准化框架。上市公司可以分阶段制定转型计划，使企业脱碳与国际气候目标保持一致；
- 利益：监管机构可以倡导金融行业将长期气候目标纳入现有的激励机制，建立碳定价机制，为市场提供稳定的脱碳预期。金融机构可以披露气候相关财务信息，使用包含长期可持续风险和机会的模型，将可持续纳入投资决策，并将薪酬结构与气候目标相联系。金融机构还可以考虑行业内合作，对被投资公司进行主动管理；
- 评估：监管机构可以制定标准化的气候相关框架，将气候风险和机会纳入财务估值模型，并研发评估气候变化的工作，应对系统性金融风险。投资者可以在估值模型中纳入碳定价和物理气候风险，使用前瞻的气候模型，并应用高质量的气候数据；
- 所有权：监管机构可以对受托责任进行修改，将气候行动等可持续因素纳入受托责任。投资者可以调整投资策略，制定长期投资目标并对被投资公司进行主动管理；
- 转型：监管机构可以实施财政激励措施，鼓励企业脱碳行动。投资者可以与高碳排放行业的公司合作，支持其转型战略，制定全面的公正转型战略，扩大混合融资规模；
参考链接：
Transforming Global Finance for Climate Action: Addressing Misaligned Incentives and Unlocking Opportunities
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