世界经济论坛发布自然融资解决方案报告

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自然融资解决方案报告

世界经济论坛（World Economic Forum，简称WEF）发布自然融资解决方案报告，旨在总结全球自然融资解决方案及其应用情况。

世界经济论坛认为，全球生物多样性框架（Global Biodiversity Framework）促进了自然融资发展，但相比气候融资仍面临资金和技术的挑战。

自然融资解决方案背景

自然价值在全球经济中被低估，世界银行认为1995年至2020年全球人均生产资本增长了47%，人均可再生自然资本下降了20%。尽管大宗商品在全球市场存在定价和交易，碳循环、水循环等生态系统服务仍被视为免费的，并面临自然损失的风险。2022年全球自然投资金额为2000亿美元，对自然产生负面活动的金额为7万亿美元。

自然融资解决方案是解决上述问题的新模式，它将自然资源转换为需要恢复、维护和增强的商品，以便将自然纳入国家和企业资产负债表，将自然贡献纳入成本效益和投资分析。2020年至2024年自然相关私营融资规模增长了11倍，达到1020亿美元，预计2030年自然友好型经济的商业价值将达到10.1万亿美元。

自然融资解决方案介绍

世界银行认为全球自然融资解决方案可以分为四个类别：

金融工具（Financial instruments）；
资金和设施（Funds and facilities）；
赋能机制（Enabling mechanisms）；
财政和监管措施（Fiscal and regulatory measures）；

上述四个类别的自然融资解决方案合计37个，尽管它们具备不同价值，但并非所有解决方案都具备以商业规模部署的条件。世界银行基于规模、功能、估值、结构、历史信息等指标，认为以下10个自然融资解决方案值得优先考虑：

可持续发展挂钩债券（Sustainability-linked bonds）：基于结果的可交易固定收益工具，其票面利率与公司整体环境或社会关键绩效指标挂钩。未能达到指标会导致票面利率上升；
主题债券（Thematic bonds）：可交易固定收益工具，其募集资金用途为特定的环境和社会项目。主题债券和可持续发展挂钩债券都能够间接地为自然成果赋予财务价值；
可持续发展挂钩贷款（Sustainability-linked loan）：基于结果的商业债务工具，其利率与借款人的环境或社会关键绩效指标挂钩。未能达到指标会导致利率上升；
主题贷款（Thematic loans）：商业债务工具，其资金用途为特定的环境和社会项目。主题贷款和可持续发展挂钩贷款与债券的作用类似；
自然资产公司（Natural asset companies）：新型的公共或私营公司，致力于将自然资产价值转换为金融资产，其收入包括碳信用、生物多样性信用、生态旅游、可持续砍伐等；
环境信用（Environmental credits）：经过验证的积极环境成果单位，包括碳信用、生物多样性信用、水资源信用等。环境信用可以基于合规或者自愿的目的交易，旨在将一系列有利于自然的成果货币化，并依赖第三方验证；
债务自然互换（Debt-for-nature swaps）：允许各国重组债务，换取当地保护和恢复自然承诺的金融机制，其涉及的工具包括债券、贷款、担保、信用增级、参数保险等。大多数互换发生在发展中国家和新兴市场经济体；
生态系统服务付费（Payments for ecosystem services）：与自然资源管理者签订协议，为其保护或增强生态系统服务提供经济激励。付费基于已经验证的结果，并对超额完成情况提供分级奖励；
影响力基金（Impact funds）：旨在实现环境或社会成果的资金，通常会承担更高的风险或者追求低于市场平均值的收益。这些基金通常采用私募股权或风险投资结构，并使用混合融资方式增加私营资金的投入；
内部自然定价（Internal nature pricing）：企业和机构投资者自愿使用的工具，衡量自然对企业或投资组合的影响，类似于内部碳定价；