债券投资者尽职调查问卷
联合国责任投资原则组织（UN Principles for Responsible Investment，简称PRI）发布债券投资者尽职调查问卷（Dual Diligence Questionnaire，简称DDQ），旨在为投资者提供基于债券角度的责任投资应用模板，并为整体的PRI报告框架提供资料。
PRI在DDQ的设计中参考了今年发布的资产管理公司报告框架，以及CFA协会投资产品ESG披露准则。同时部分DDQ涉及的问题也反映在欧盟可持续金融信息披露条例（Sustainable Finance Disclosure Regulation，简称SFDR）中。
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调查问卷简要介绍
PRI认为，DDQ可以为投资者提供评估债券负责任投资的情况，并能够为选择、制定和监督投资经理提供框架。在债券种类方法，DDQ适用于主权债券、公司债券和结构化产品等，投资者结合这些债券的特点回答相关问题。
DDQ涉及的问题可以分为两个方面，一是针对投资机构的问题，约占15%，其余问题针对特定的投资产品及投资策略。DDQ的问题既包含责任投资相关内容，也包含ESG投资相关内容。
调查问卷包含的内容
DDQ一共包含五个部分，分别是政策和治理（Policy and Governance）、投资过程（Investment Process）、尽责管理（Stewardship）、报告（Reporting）和附加信息（Additional Information）。每个部分分别包含如下内容：
政策和治理：
- 投资机构的责任投资方法、投资策略，责任投资负责人；
- 投资机构在债券投资中遵守的国际标准、报告框架；
- 投资策略在责任投资方面的承诺，策略的负责人；
- 投资机构确保责任投资开展的方法；
- 责任投资是否与绩效考核挂钩；
投资过程：
- 是否对ESG因素的财务重要性进行分析；
- 是否将ESG因素整合到投资策略中；
- 是否采用ESG筛选以及主题投资；
- 如何对债券型ESG产品进行分析；
- 是否存在应用ESG进行投资分析的模板；
- 如何衡量投资决策的可持续性；
尽责管理：
- 投资机构是否有尽责管理的政策；
- 如何在投资策略中进行尽责管理；
- 如何衡量尽责管理的效果；
- 尽责管理是否被纳入投资决策中；
报告：
- 投资策略的责任投资是否披露；
附加信息：
- 投资机构是否在内部衡量管理ESG风险；
- 其他有关责任投资的信息；
PRI针对每个问题，给出了一些回答的提示。例如针对ESG因素的财务重要性分析，PRI认为投资机构可以提供具体的ESG因素分析，并提供对不同ESG风险的衡量框架。此外投资机构还可以解释ESG风险与资产久期之间的关系，并披露分析频率、分析工具、数据和标准。
投资者如何使用调查问卷
PRI认为，DDQ已经提供了回答问题的具体指引，但PRI希望投资者可以结合实际情况增加信息披露。同时，如果投资者在债券责任投资中遇到困难（例如缺少有效数据），也可以反映在DDQ中。
此外，PRI在文件中提供了一系列尽职调查涉及的文件，例如公司层面的责任投资策略、尽责管理策略，投资层面的TCFD报告、责任投资报告等。投资者可以先获取这些报告，之后完成DDQ。
参考链接：
Responsible Investment DDQ for Fixed Income Investors
联系方式：todayesg@gmail.com
