ESG趋势展望报告
国际对冲基金公司英仕曼（Man Group）发布ESG趋势展望报告，对未来可能影响ESG发展的因素进行分析，并提出潜在的投资方向。
本报告一共包括五个ESG主题，包含监管政策、经济影响、气候变化、生物多样性和新兴市场。英仕曼认为这些主题将成为后续ESG发展的重点方向。
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监管政策的演变
2023年将是ESG监管政策演变的重要一年，欧洲可持续财务披露条例（Sustainable Finance Disclosure Regulation，简称SFDR）将生效，要求企业提供详细的可持续性披露。美国证券交易委员会也将公布一系列与气候、人力资本相关的披露规则。在亚洲地区，中国企业改革与发展研究会（China Enterprise Reform and Development Society）也公布了首个ESG披露标准。
除去新增的政策外，监管压力也在继续增加。SFDR已经将超过300只此前符合Article 9的基金降至Article 8，Morningstar也取消了超过一万亿美元ESG基金的可持续标签。监管机构正在制定新的标准，明确这些基础ESG概念。
针对ESG相关金融工具的监管也可能继续收紧。例如，可持续挂钩债券的KPI指标正在加强审查。国际资本市场协会（ICMA）已经发布了KPI文件，帮助每个行业确定最重要的可持续性主题。
现实经济的影响
去年以来不断上升的利率水平、频发的气候灾害和飙升的大宗商品价格已经对ESG发展造成影响。这些短期内的危机对经济的负面作用导致众多经济体选择放缓ESG发展。这一现实经济的冲击也会在今年持续。
同时，当前通胀和工资螺旋上升的情况可能使ESG的社会层面得到更广泛的关注。研究表明，在工作条件相对更舒适的公司，出现劳动力和供应链问题的概率更低，这在当前经济环境下非常重要。因此，除去传统的环境因素外，社会因素可能成为今年ESG发展潜力最大的部分。
气候变化的适应性
自20世纪70年代以来，全球范围内极端天气的负面成本增加了八倍。随着气候相关的灾害发生频率增加，气候适应问题将成为ESG发展的重要挑战。目前全球每年在气候适应方面的资金缺口在1600亿至3400亿美元之间，这可能是后续的ESG资金投入的新方向。
近期的COP27会议设置了损失与损害基金（Loss and Damage Fund），为发展中经济体提供气候变化负面影响的补贴。在此基础下，保险公司可以发挥更大作用，对受影响主体提供资金，帮助它们加强对气候变化的适应性。
生物多样性的发展
在COP15会议批准了全球生物多样性框架后，生物多样性正在成为投资者关注的新兴领域。目前，保护全球生物多样性所需要的年度投资约为9000亿美元，而当前融资额度约1400亿美元，存在着巨大的投资机会。
针对生物多样性的投资可以有以下几个角度。投资者可以选择对生物多样性具有最直观影响的公司，例如公司的业务来自于资源开采，但采用新兴技术维持多样性。投资者还可以选择为恢复生物多样性提供解决方案的公司，以及逐渐减少对自然资源依赖的公司。
新兴市场的进展
尽管欧洲在全球ESG发展中保持领先地位，但当前新兴市场也已经有了很多进展。例如，中国正按照全球绿色债券准则完善绿色债券标准，新加坡、香港等地区正在积极筹备区域碳市场。
尽管没有统一的ESG报告体系，但众多新兴市场经济体已经开始采用国际公认的标准，例如气候相关财务信息披露标准（Task Force on Climate-Related Financial Disclosures，简称TCFD）。亚洲对ESG框架和碳市场的探索意味着新兴市场的ESG发展正在加快。
参考链接：
Five ESG Themes in Fixed Income for the Year Ahead
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