自然相关金融风险监管报告
绿色金融网络（Network for Greening the Financial System，简称NGFS）发布自然相关金融风险监管报告，旨在总结自然相关金融风险监管框架。
绿色金融网络认为，自然相关金融风险覆盖气候变化、生物多样性丧失、水资源短缺等多个领域，其复杂性和关联性导致监管仍处于早期阶段。
自然相关金融风险介绍
自然相关金融风险指的是因自然退化、生物多样性丧失和生态系统服务功能下降（物理风险），或者自然保护行动目标错位（转型风险），而对金融机构和整个金融体系产生的负面影响。与气候风险相比，自然风险更加复杂，且缺少一致的度量指标。自然相关金融风险产生的财务风险非常显著，例如欧央行（European Central Bank）研究发现欧元区75%的信贷依赖至少一项生态系统服务，国际货币基金（International Monetary Fund）组织认为全球前100大银行中近40%的业务面临自然转型风险。
自然相关金融风险具有内生性，即金融机构的业务也会加剧其面临的自然风险，这些风险通过信贷、市场、流动性等传统金融风险渠道传导，可能影响金融稳定，因此属于监管机构的职责范畴。绿色金融网络将自然相关金融风险的监管分为三个方面：
- 风险识别：分析经济活动对自然的依赖和影响，识别物理风险和转型风险；
- 经济风险评估：根据实质性原则，评估物理风险和转型风险对金融机构产生的经济影响；
- 金融风险评估：评估经济风险如何转化为传统的金融风险；
目前监管机构已经开始使用多种工具评估自然相关金融风险：
- 物理风险识别：联合国环境规划署（United Nations Environment Program）发布的自然资本机会、风险和披露探索工具（ENCORE），可以评估经济活动对生态系统服务的影响。例如欧洲监管机构研究发现30%的保险公司持有的投资组合高度依赖至少一项生态系统服务；
- 转型风险量化：生物多样性足迹指标（例如平均物种丰度）可以用来评估转型风险，同时和全球生物多样性框架（Global Biodiversity Framework）产生联系；
- 情景分析和压力测试：情景分析和压力测试能够模拟不同情况下的经济和金融影响，是前瞻性评估的重要工具；
自然相关金融风险监管挑战
绿色金融网络认为，监管机构在自然相关金融风险监管中面临以下挑战：
- 数据与方法论：自然系统高度复杂，缺少一致的衡量指标。自然数据的数量、质量和评估方法尚未标准化，监管机构需要整合多方数据，使用代理指标应对这一问题；
- 实质性评估：自然风险监管不仅需要考虑金融机构的敞口，还需要考虑其自然实质性。一些规模较小的金融机构，在业务模式集中的情况下，可能受到较大的特定自然风险影响，因此需要更强的风险管理；
- 气候与自然的联系：气候风险和自然风险相互作用，监管机构需要采用综合框架，同时监管两种风险；
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