中央银行绿色货币政策报告
绿色金融网络（Network for Greening the Financial System，简称NGFS）发布中央银行绿色货币政策报告，旨在构建一个全面的绿色货币政策操作框架。
绿色金融网络认为，将绿色货币政策扩展到中央银行的资产端和负债端，能够降低气候相关金融风险，加快气候转型相关资金配置。
中央银行绿色货币政策背景
气候变化对经济活动、货币政策传导和金融稳定产生影响，中央银行需要考虑气候相关金融风险的影响，并同时负担气候变化缓解和气候变化适应的责任。气候变化对中央银行货币政策产生的影响包括：
- 物理风险：自然灾害发生的频率和程度导致中央银行应对价格冲击的挑战增加；
- 经济影响：气候变化可能对经济产生短期影响；
- 转型风险：气候行动可能导致长期的价格变化，干扰中央银行维持价格稳定的政策；
中央银行在面对气候变化时的考虑因素包括：
- 气候变化风险保护：管理外部气候相关金融风险；
- 气候变化缓解和适应：支持低碳转型提高经济韧性；
目前中央银行应对气候变化的工作集中于资产端，比如中央银行可以在资产购买行动中优先考虑具备气候韧性的债券。中央银行也可以发布绿色抵押品政策，提高金融市场对绿色产品的偏好。然而央行的这些操作具有周期性，这些政策的有效性可能随着时间变化。绿色金融网络认为，央行可以考虑实施绿色货币政策，从负债端应对气候变化。
中央银行绿色货币政策介绍
中央银行绿色货币政策可以从资产端和负债端分类，其中资产端包括：
- 绿色信贷业务：调整信贷业务的定价或者交易对手资格；
- 绿色抵押框架：调整抵押品的折扣或者筛选绿色抵押品；
- 绿色资产购买：购买绿色金融资产；
- 政策协调：为气候相关公共部门提供资金；
绿色金融网络重点关注负债端的货币政策，这些货币政策包括：
- 绿色储备金：中央银行通常将存款准备金率作为关键政策工具，管理流动性。提高存款准备金率会降低流动性，降低准备金率会提高流动性。绿色储备金指的是针对可持续发展融资调整储备金率，为可持续融资的银行业务提供更多流动性。例如对于绿色融资，中央银行可以降低准备金要求，同时确保这些资金用于可持续项目；
- 绿色央行短期债券：中央银行发行的短期债券是一种市场化的流动性管理工具，央行可以通过公开市场操作发行短期债券，吸收多余的流动性。央行可以将气候因素纳入短期债券，例如规定债券募集资金用于绿色项目，并建立影响追踪机制。央行可以通过发行这些短期债券为长期资产融资，将气候因素纳入投资组合管理；
参考链接：
Greening Monetary Policy Operations: Exploring Additional Options
