2025年全球可持续基金报告
晨星（Morningstar）发布2025年全球可持续基金报告，旨在总结可持续基金资产规模、资金流动情况。
截至2025年第四季度，全球共有7064只可持续基金，其中欧洲数量最多，达到5231只，占比74%。
全球可持续基金资产规模
2025年第四季度全球可持续发展基金规模增长4%，总规模达到3.9万亿美元，这一增长的主要原因是市场上涨。欧洲、美国可持续基金总资产规模较高，分别达到3.3万亿美元和3680亿美元。自2018年以来全球可持续发展基金总资产增长超过6倍，其中欧洲、美国分别占比86%和9%。2025年第四季度全球新增可持续基金40只，是自2023年以来的十二个季度中最少的，其中欧洲新增22只，美国新增1只。
在资产类别方面，全球可持续基金主要组成是股票基金和债券基金。例如欧洲可持续基金中股票基金占比63%，债券基金占比24%。美国可持续基金中股票基金占比84%，债券基金占比14%。2025年第四季度欧洲有117只可持续基金关闭，因为基金需要提供具有竞争力的回报才能吸引资金流入，晨星认为未来只有表现更佳的可持续基金策略才能持续存在。
全球可持续基金资金流动
2025年全球可持续基金总流出840亿美元，而2024年录得380亿美元净流入，这也是自2018年统计以来第一次出现年度资金流出。在欧洲可持续基金首年录得资金流出，在美国已经连续第三年录得资金流出。从基金类别分析，被动管理型可持续发展基金录得350亿美元资金流出，主动管理型录得490亿美元资金流出。相比之下，2025年全球基金市场共录得1.7万亿美元资金流入，明显高于可持续发展基金。
2025年可持续基金录得资金流出的主要原因包括政策变化、基金表现不佳等。在欧洲和美国，监管机构都放松了ESG政策，降低企业信息披露负担。2025年26%的ESG指数跑赢非ESG指数，而2024年有45%的ESG指数跑赢非ESG指数。尽管很多调查表明投资者对可持续投资非常感兴趣，但碳密集型行业的强劲回报吸引了更多资金。
全球可持续基金监管政策
截至2025年第四季度，全球可持续基金监管政策包括：
- 欧洲：欧盟计划修改可持续金融披露条例（Sustainable Finance Disclosure Regulation），计划将可持续基金分为转型、ESG基础和可持续发展三个类别；
- 亚洲：香港金融管理局发布绿色和可持续投资产品常见问题解答，明确资产管理公司在产品尽职调查、适当性评估和信息披露的义务；
参考链接：
Global Sustainable Fund Flows: Q4 and Full-Year 2025 in Review
