全球可持续基金报告
摩根士丹利可持续投资研究所（Institute for Sustainable Investing）发布2024年上半年全球可持续基金报告，旨在分析可持续基金的规模和表现。
摩根士丹利采用晨星数据库中2024年1月至2024年6月的基金数据，共涵盖全球99000只基金，其中可持续基金和非可持续基金由晨星数据库的方法定义。
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全球可持续基金规模和回报
截至2024年6月，全球可持续基金规模达到3.5万亿美元，相比年底增长3.9%，占全球基金总资产的7%。2024年上半年全球可持续基金累计流入200亿美元，其中第一季度流入220亿美元，第二季度流出20亿美元，这也是自2022年以来可持续基金首次录得资金流出。非可持续基金在上半年的获得了投资者关注，自2024年1月连续六个月录得资金流入。
2024年上半年可持续基金表现优于非可持续基金，可持续基金回报率中位数为1.7%，非可持续基金回报率中位数为1.1%。可持续基金表现良好的原因是股票基金占比更高（57%），而非可持续基金中股票基金占比更低（39%）。在债券资产方面，可持续基金的表现较弱，其回报率为-1.7%，非可持续基金表现较好，其回报率为-0.4%。
从基金注册地分析，欧洲地区可持续基金投资回报（1.8%）高于非可持续基金（1.6%），北美地区可持续基金投资回报（3.1%）低于非可持续基金（3.6%），两者占据全球可持续基金总规模的98%。亚洲地区和南美地区的基金均录得负回报，非洲地区的可持续基金回报率最高（6.2%），其非可持续基金回报率同样最高（5.5%）。
全球88%的可持续基金注册在欧洲，33%的可持续资产投资于欧洲地区。欧洲可持续基金受到可持续金融披露条例（Sustainable Finance Disclosure Regulation）的监管，并将可持续基金分为Article 8基金和Article 9基金。2024年上半年，Article 8基金投资回报为1.6%，Article 9基金投资回报为1.4%。根据晨星的归类方法，三分之一的Article 8基金和所有Article 9基金被分类为可持续基金。这些可持续基金上半年投资回报为1.8%，高于非可持续基金（1.6%），也高于Article 8基金和Article 9基金。
全球可持续基金波动率和长期表现
摩根士丹利可持续投资研究所使用发现可持续基金和非可持续基金的回报率波动较大，使用中位数能更好代表基金投资回报率。2024年上半年59%的可持续基金录得正回报，55%的非可持续基金录得负回报。在下行偏差指标上，可持续基金的下行偏差为9.9%，非可持续基金的下行偏差为-10.6%。下行偏差越低，基金相对基准出现负收益的可能性越大。
可持续基金的长期表现高于非可持续基金，以2018年12月投资100美元为例，截至2024年8月可持续基金达到135美元，非可持续基金达到129美元。2022年可持续基金整体表现弱于非可持续基金，其余时间整体表现更强。
参考链接：
Sustainable Funds Modestly Outperform in First Half 2024
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