清洁能源股权投资报告
格拉斯哥净零金融联盟（Glasgow Financial Alliance for Net Zero，简称GFANZ）发布清洁能源股权投资报告，旨在估算清洁能源转型融资规模，提出清洁能源股权投资发展建议。
格拉斯哥净零金融联盟认为，股权是清洁能源融资中的重要工具，能够承担投资早期风险，调动更多私营资金。
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股权投资的重要性
股权投资者通过早期投入，承担风险并主导交易，帮助企业顺利度过发展阶段，在现金流不确定时期增强财务稳定性。清洁能源融资项目的参与者，例如机构投资者、影响力投资者、主权财富基金、多边开发银行等都会开展股权投资。其他投资者，例如债务投资者，通常在股权投资完成后介入，承担相对更低的风险。
由于大多数股权投资者需要在经济和信贷的各个周期提供融资支持，这些投资者对资产负债表的要求较高（很多机构需要维持AAA评级），筹集股权投资的能力可能受到限制。例如2023年多边开发银行气候融资数据显示，85%的融资为债务融资，其余为股权融资、赠款和担保等。除去投资者自身限制外，股权投资需要配合良好的监管政策和金融市场，才能增强其吸引私营投资的能力。
清洁能源股权投资预测
2024年全球投资者在清洁能源领域的总投资为1.99万亿美元，其中新兴市场和发展中经济体的投资额为3190亿美元。在3190亿美元的总投资中，股权投资约1000亿美元，占比31%。如果按照当前的能源转型趋势（2100年升温2.5摄氏度），2035年以前股权投资需要按照5.4%的年增长率增长，并在2035年达到1600亿美元，实现清洁能源领域5600亿美元的融资规模。如果按照2050年净零转型趋势，2035年以前的年增长率需要达到13.1%，并在2035年达到3750亿美元，实现清洁能源领域1.3万亿美元的融资规模。
对于新兴市场和发展中经济体，以净零排放趋势计算，2025年股权投资缺口为150亿美元，2035年股权投资缺口为2150亿美元。尽快缩小股权投资缺口，能够帮助新兴市场和发展中经济体实现净零目标。
如何加快清洁能源股权投资
格拉斯哥净零金融联盟认为，催化型股权（Catalytic equity）是清洁能源股权投资的重要工具。催化型股权指的是通过降低风险或者提高回报来调动其他投资者的投资，它可以帮助投资者启动原本无法实现的商业项目，缩短交易时间，增强投资者信心。近期70笔新兴市场股权投资交易的研究显示，1单位催化型股权可以调动9单位的股权投资和30单位的项目周期总投资。2023年全球催化型股权的总规模为6.5亿美元，不足股权总规模的1%。
为了加快清洁能源股权投资，格拉斯哥净零金融联盟提出以下建议：
- 增加整体股权投资，2035年达到3750亿美元，使用绩效数据提高投资者的投资意愿；
- 释放更多催化型股权，2035年达到120亿美元至250亿美元，探索催化型股权与影响力投资的部署机会；
- 促进数据共享，收集、评估和分享股权投资表现和影响，减少股权投资障碍；
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