机构投资者气候变化小组发布净零转型指数投资报告

净零转型指数投资报告

机构投资者气候变化小组（Institutional Investors Group on Climate Change，简称IIGCC）发布净零转型指数投资报告，旨在为投资者提供以指数投资的方式实现净零转型的建议。

机构投资者气候变化小组认为，指数基金和ETF已经成为市场关注的投资方案，但如何将其投资组合与净零目标相结合仍是一个挑战。

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指数投资的发展

指数投资已经成为金融市场发展最快的领域，投资者使用它们追踪业绩并制定投资策略。指数有多种类别，例如传统的市值加权指数，以及当前基于因子的指数，它们可以反映特定的投资理念，提供特定的风险敞口。2024年全球长期资产类别中指数基金和ETF占比达到43.5%，美国资产管理行业指数投资规模首次超过主动管理规模。波士顿咨询的数据显示，当前指数投资产品的年度增长率已经占据主导地位。

当投资者将气候因素纳入指数时，指数投资就可以与气候目标保持一致，并在投资组合中衡量气候风险。晨星数据显示，欧洲指数基金和ETF占气候基金总资产的60%，尽管可持续基金在2024年录得资金流出，这一领域仍旧录得资金流入。

净零转型指数投资的挑战

机构投资者气候变化小组认为，在指数投资中考虑净零转型存在以下挑战：

• 指数投资的实际脱碳影响可能有限：现有的气候指数通过避免投资高碳排放资产，在投资组合层面降低总排放量，但可能不会投资于致力于减少碳排放的资产。如果基于这类指数投资，投资者可能无法将资金投资于实际的碳减排活动；
• 气候数据和指数编制方法存在障碍：目前衡量净零转型的气候数据和指数编制方法有限，碳排放是常见的指标，但只能反映历史数据。一些指数编制方法使用不同的情景，导致投资业绩比较时存在较大偏差；
• 指数投资的资金分配不平衡：新兴市场和发展中经济体占全球碳排放的三分之二，需要大量净零转型投资。然而现有的指数投资更集中于发达经济体，这可能会放缓新兴市场和发展中经济体的转型速度，无法获得必要的资金；

如何促进净零转型指数投资发展

基于净零转型指数投资现状和挑战，机构投资者气候变化小组提出以下建议：

• 指数提供商：明确定义指数投资目标，并使用准确的气候数据，对指数进行气候归因和财务归因，以便为投资者提供更高质量的气候信息；
• 资产管理者：设计和提供符合净零标准的指数解决方案，并持续分析气候指数的表现。在投资中通过投票和参与等方式对被投资企业进行管理，并及时披露信息。机构投资者气候变化小组已经发布净零投资框架2.0，为资产管理者提供参考；
• 资产所有者：清晰阐述净零期望并选择核实的资产管理者，通过积极的参与行动促进气候投资，并公开披露气候战略和资产配置承诺；
• 政策制定者：定期审查受监管的气候基准，制定监管政策披露气候基准的排放量、目标和转型计划，以便提高气候指数透明度；

参考链接：

Index Investing for the Net Zero Transition
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